¡Kalshi revoluciona las criptos y desata la guerra: ¿futuros o swaps?!

Lo último en el mundo crypto: Kalshi acaba de lanzar contratos perpetuos de criptomonedas regulados por la CFTC y, obvio, esto volvió a prender la discusión sobre qué son exactamente estos productos financieros.

John Lothian y Udesh Jha, de Kalshi, se agarraron en debate en The Policy Protocol para aclarar el rollo.

John Lothian, que es el mero mero del John Lothian News, dijo que los contratos perpetuos se parecen más a los swaps porque implican pagos constantes entre las partes, gracias a algo llamado tasa de financiamiento.

Pero Udesh Jha, que dirige el análisis en Kalshi, le tiró que esos contratos en realidad funcionan como los futuros, porque se comercian en bolsa, están garantizados por un sistema central y siguen el precio del mercado real.

El punto del debate nació justo después de que Kalshi sacara estos contratos bajo la supervisión de la CFTC.

La bronca es que, aunque vean el mismo producto, cada quien lo ve con sus propios lentes regulatorios.

Lothian dice que los contratos perpetuos no son como los futuros porque la tasa de financiamiento crea pagos que se hacen todo el tiempo entre los participantes, algo típico de los swaps.

Jha contesta que esas tasas solo hacen visibles los costos de financiamiento, en lugar de esconderlos en el precio, lo que hace que los perpetuos sean una versión más chida y eficiente de los futuros.

Además, Jha dice que con los perpetuos ya no hace falta estar cerrando y abriendo contratos nuevos todo el tiempo, lo que ahorra tiempo y lana.

¿Por qué importa todo esto? Porque la forma en que se clasifiquen estos productos va a definir quién puede usarlos y qué reglas deben seguir. ¡No es cosa menor!