El ETF de Bitcoin de BlackRock acaba de romper un récord gigante y confirma que las criptos ya son la apuesta favorita del mundo

El viernes pasado pasó algo bien padre que muestra cómo el mundo institucional se está metiendo con todo en el rollo del bitcoin, un mercado que durante años ha sido cosa de la banda común y corriente.

Resulta que las opciones, que son como seguros o apuestas para protegerse, ligadas al fondo de bitcoin de BlackRock llamado IBIT, ya pesaban más en Nasdaq que todas las opciones de bitcoin en Deribit, que es el enorme mercado offshore que lleva rulando desde 2016. Lo chido es que en solo dos años, IBIT ya se está poniendo al tú por tú con Deribit.

El viernes, el valor en dólares de los contratos activos de opciones IBIT en Nasdaq llegó a 27.61 mil millones de dólares, superando un poquito los 26.90 mil millones de Deribit, según datos de Volmex, un protocolo que mide la volatilidad en cripto.

Esto es una señal clarísima de que en EU ya no le están haciendo al segundo plato y que el mercado regulado para bitcoin se está rifando. Con esto, más instituciones de Wall Street podrían animarse a metersele más a los activos digitales, lo que podría traer precios más justos y menos locuras.

Sidrah Fariq, jefa de ventas minoristas globales de Deribit, dijo que la subida de IBIT es buena onda para todo el ecosistema de derivados cripto.

“Los chavos en EU no pueden abrir cuentas en plataformas como Deribit, entonces las opciones del iShares Bitcoin Trust les dan acceso a apalancamiento regulado y opciones. Además, con la bronca del clima macroeconómico —cadena de suministros, choques energéticos y rollos geopolíticos— la gente quiere protegerse con opciones y coberturas,” contó Fariq para CoinDesk.

¿Qué son opciones? Son contratos que te dan el derecho a comprar o vender algo a un precio ya pactado en cierta fecha. Es como apartar algo sin compromiso pagando una lana chiquita. Si tienes opción de compra (call), esperas que suba el precio; si tienes opción de venta (put), es lo contrario.

Los analistas usan el interés abierto para medir qué tan grande y activo está el mercado; mientras más alto, pues hay más participación.

Los traders usan opciones para cubrirse de riesgos, apostar por el movimiento del precio y para ganar un billetito extra con sus monedas o fondos ETF.

Una de las movidas favoritas con IBIT es la estrategia llamada “covered call,” que es básicamente tener el fondo y vender opciones a un precio más alto para ganar del movimiento del bitcoin sin tanto riesgo. Esto la banda ya lo hacía desde hace años en Deribit con BTC real.

Aunque ya están parejos en tamaño, los dos mercados se mueven diferente, mostrando distintas expectativas de los jugadores. En IBIT, la mayoría cree en un rally que lleve al ETF a precios que equivalen a un BTC en 109,709 dólares, casi un 41% más alto que el precio actual de 77,400.

En Deribit también hay optimismo, pero un poco más mesurado, esperando que la subida llegue a unos 106,000 dólares.

Volmex explicó que en Estados Unidos la mayoría apuesta a opciones más “lejanas” que no están tan cercanas al precio actual, mientras que en Deribit es un poco más conservador, lo que refleja que en EU los traders son más especuladores y usan más estrategias sistemáticas para vender opciones.

Por otro lado, las opciones tienen fecha de vencimiento, y parece que en IBIT prefieren expiraciones para octubre 2026, mientras que en Deribit las fechas top son en agosto.

IBIT tiene opciones con vencimientos más lejanos y eso indica que sus inversionistas son más pacientes y ven para largo plazo, mientras que en Deribit la gente está más al tiro y con movimientos rápidos.

Ah, y la volatilidad implícita —que mide cuánto se espera que fluctúe el precio— está más alta en IBIT. Esto pasa porque quienes tienen el ETF no pueden apostar a que el precio baje de forma sencilla, así que compran opciones de venta para protegerse, lo que sube un poco la volatilidad.

En resumen, la subida rápida de IBIT en el mercado de opciones está fuerte y ya compite en tamaño con Deribit, pero no son rivales directos: IBIT es para inversionistas formales y con regulación en EU, mientras que Deribit sigue siendo la opción para el mundo global.

“Yo veo esto más como que el mercado crece y se hace más chido. Mientras más gente le agarra confianza a IBIT, el ecosistema completo se beneficia, y lugares como Deribit reciben más flujo y experiencia,” dijo Fariq.

Así que ya sabes, el bitcoin ya no es sólo cosa de banda underground, sino que también los grandes ya están entrando al quite fuerte y con reglas claras. ¡Se viene buen cotorreo!