¡CME revoluciona y te deja apostar por la volatilidad del bitcoin, no solo por su precio!

Para mucha banda, andar rolando con criptos como el bitcoin se reduce a una pregunta sencilla: ¿sube o baja el precio? Pero, aguanta, que hay otro rollo que es la volatilidad, o sea, qué tan loca se pone la montaña rusa de precios sin importar si para arriba o para abajo. Esto ya está súper chido en la bolsa y ahora CME quiere traerlo para bitcoin.

El mercado más grande de derivados anunció que va a lanzar futuros de volatilidad de bitcoin, nada más que esto será el 1 de junio, si las autoridades les dan luz verde.

A diferencia de los futuros normales, estos contratos no van a seguir el precio del bitcoin directo. Van a usar un índice que se llama CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX), que básicamente mide cuánto espera el mercado que se mueva la volatilidad en las próximas cuatro semanas.

En corto, los traders podrán apostar si el bitcoin se va a poner más loco o más tranquilito, sin importar si va a subir o bajar de precio.

Giovanni Vicioso, el jefe de cripto productos en CME, dijo que los que andan en este rollo buscan algo regulado donde puedan sacarle jugo al tema cuando el mercado se pone movido. Con estos futuros de volatilidad, podrán invertir o cubrirse contra los cambios locos del bitcoin, porque ya no solo es cuestión de precios sino de la fiesta que trae la volatilidad.

Ya hay casas de cambio chilangas como Deribit que venden futuros ligados a su propio índice de volatilidad, pero esos mercados aún son chiquitos y no entran la mayoría de las instituciones en EUA. Además, en México y otros lados no hay todavía un producto maduro como este de CME, así que la onda de cubrirse contra la volatilidad se hace con opciones y otras cosas más complicadas.

Este lanzamiento de CME se suma a sus productos actuales: futuros y opciones de bitcoin. Los futuros empezaron en 2017 y se volvieron la onda para las instituciones que buscan aprovechar la dirección del precio o hacer arbitraje. Han movido billones y hasta superaron a Binance en volumen.

La fiebre institucional con bitcoin sigue al cien desde que en enero 2024 salieron 11 ETFs de bitcoin al mercado, y luego las opciones de BlackRock e IBIT se pusieron bien populares.

Por eso, estos futuros de volatilidad de CME son el siguiente paso lógico, dicen los expertos, porque ayudan a manejar el riesgo no solo en el precio, sino en la cantidad de movimiento que puede tener el bitcoin.

Sam Gaer, un capo del fondo Monarq, comentó que ver cómo las opciones de IBIT superaron a Deribit es una señal clara de que las instituciones están haciendo ruido, y los futuros de volatilidad son el siguiente paso que muchos estaban esperando.

Gaer puso el ejemplo del mercado tradicional, donde el índice VIX, conocido como el medidor del miedo, no explotó hasta que se crearon ETFs y productos estructurados basados en futuros de VIX. Así que la liquidez creció y se hizo su propio mercado.

O sea, lo que pasó con el VIX puede pasar con la volatilidad del bitcoin: más productos, más volumen, más movimientos, y se convierte en una gran oportunidad.

Si CME le mete con claridad y transparencia a esta chamba, podría ser un parteaguas en cómo vemos a la volatilidad de bitcoin como inversión. ¡Vamos a ver qué tan prendido se pone este nuevo mercado!