Alerta roja: Pronóstico de Tokic y Mott Capital

¿Ya viste qué rollo con el S&P 500? Ese índice que junta a las 500 empresas más chidas de Estados Unidos llegó a su máximo histórico el primero de junio, pero ya trae una caída de beso desde entonces. Ahora todos se preguntan: ¿es solo un bajón normal o se viene algo más fregón?

Dos expertos, Damir Tokic y la gente de Mott Capital, dicen que esta caída es por una mezcla de broncas bien pesadas, tanto afuera como adentro de Wall Street. Según ellos, ya hay harto cansancio en los inversionistas que antes estaban súper animados con los activos más locos y arriesgados.

Para que entiendas mejor, el lío en Oriente Medio ha cerrado el estrecho de Ormuz, una de las vías más importantes para mover petróleo, ¡ahí pasa casi el 20% del crudo mundial! Esto tiene a todos con el Jesús en la boca porque las reservas ya están bajando peligrosamente, y eso hace que el precio del petróleo se haya ido hasta 114 dólares por barril en mayo, aunque ya bajó a 89.

El mercado espera que pronto abran esa ruta, pero si no, el costo de la energía se va a poner bien cabrón, y eso va a inflar todo. Damir Tokic dice que si esto pasa, la Reserva Federal (la FED) va a tener que ponerle más huevos y apretar las tasas de interés, y eso es justo lo que puede hacer que el mercado bursátil se desplome.

Ya se siente la presión: el Índice de Precios al Consumidor en EE. UU. subió un 4.2% en mayo respecto al año pasado, la cifra más alta desde abril de 2023. O sea que la inflación no afloja y eso golpea de directo a la economía.

Pero no solo las broncas petroleras están pegando, el sector tecnológico también anda triste. Dice Tokic que la burbuja tech podría estar a punto de explotar. El reporte de Broadcom, una empresa top en chips y tecnología, reveló que el gasto en inteligencia artificial ya llegó al punto máximo, y eso asustó a todos.

En resumen, las expectativas de que la tecnología siga creciendo a lo loco están medio irreales. Si la inversión en IA se desacelera, el valor de estas empresas va a caer. Y si además tienes una crisis inflacionaria y tasas de interés altas, ni te cuento el cimbronazo que se puede armar.

Por otro lado, los expertos de Mott Capital ven que en Wall Street hay un desmadre en la forma en que se están moviendo las acciones. Hay mucha diferencia entre lo que hacen las acciones por separado y los índices generales, y eso no es bueno. El parámetro que mide el riesgo a nivel individual está altísimo (como en 45 puntos), pero el de todo el mercado anda bajo (17.6 puntos), lo que indica que algo raro pasa dentro.

Si el S&P 500 baja de cierto nivel (entre 7,350 y 7,400 puntos), se va a activar un efecto dominó donde los algoritmos de venta automática entrarán a descargar un mega paquetazo de acciones para proteger su lana, y eso podría acelerar la caída.

Además, el mercado se está metiendo en una fase llamada “gamma negativa,” donde los intermediarios financieros se ven forzados a vender acciones para cubrir pérdidas. Esto sólo va a hacer que el mercado siga bajando rápido.

Aunque todo suene a desastre, hay un pequeño respiro: la contratación de empleados en servicios ha estado medio estable, sobre todo por eventos temporales como el Mundial de Fútbol. Si quitamos esos empleos de locura, el mercado laboral muestra debilidad, lo que significa que la economía no está echando chispas de sobrecalentamiento. Y eso es una razón para que la FED no suba tanto las tasas y hasta las pueda mantener o bajar para echarle ganas a la economía.

Por ahí la gente todavía está comprando acciones tecnológicas, así que no todo está caído. Mientras haya compradores y los grandes mantengan la liquidez, el desplome no será inmediato.

Al final, todo dependerá de qué pase con la paz en Medio Oriente y si el mercado técnico aguanta o no. Si se rompe algún nivel clave, podríamos ver que la fiesta de la economía se va a acabar y arranque una etapa de caída prolongada.

Así que ya sabes, pilas con lo que pase en las próximas semanas, que el mercado anda bien movido y puede ponerse intenso cuando menos te lo esperes.