¡Alerta! Coinbase se desploma en trading spot y Wall Street baja sus expectativas para el segundo trimestre

El analista de Barclays, Benjamin Budish, dice que Coinbase movió alrededor de $152 mil millones en volumen de trading este trimestre, menos de lo que esperaban todos, que eran como $178 mil millones. Cree que el EBITDA ajustado va a quedar como un 3% abajo de lo que pensaban, gracias a que los ingresos por recompensas de blockchain y trading institucional estuvieron más flojos.

Owen Lau de Clear Street también bajó sus números: calcula que el volumen de trading fue más o menos $160 mil millones y el EBITDA ajustado cerca de $301 millones, porque las ventas al menudeo no jalaban tanto como se esperaba.

Mark Palmer de Benchmark hizo lo mismo y bajó su pronóstico a $377 millones en EBITDA, mientras que Compass Point piensa que las ganancias estarán un poco abajo de lo esperado, pero que el EBITDA más o menos se mantendrá al tiro.

La neta, Coinbase sigue dependiendo un chorro de lo que pasa en el mundo crypto, y eso se ha hecho más evidente este último año. La empresa ha invertido mucho para que sus ingresos no dependan solo del trading, metiéndose en cosas como stablecoins, derivados, pagos, tokenización y su blockchain llamada Base. Todos esos negocios van creciendo, pero todavía son chiquitos comparados con los billetes que entran por las transacciones.

Ahora, un punto que sí tiene a los analistas algo contentos es en las suscripciones y servicios.

Aquí entran el interés que ganan con USDC, las recompensas de staking, las cuotas de custodia, las suscripciones a Coinbase One y los servicios para institucionales. Como estas cosas no dependen tanto del trading diario, se espera que le echen la mano cuando la banda no esté comprando y vendiendo tanto.