Ni una montaña de T

El mero mero de los activos digitales y tokenización en una de las administradoras de dinero más grandes de Alemania dijo algo fuerte: para él, el USDT y el USDC no son stablecoins de verdad.

Resulta que los reguladores europeos están poniéndole lupa a estas monedas digitales y no les gusta nada que ande fuera de permiso. En el Digital Money Summit 2026 en Londres, Christoph Hock, quien lleva la batuta en Union Investment (una mega empresa en Alemania con cerca de 620 mil millones de dólares en administración), explicó que las reservas que usan Tether y Circle para respaldar sus stablecoins se parecen más a un fondo de inversión arriesgado que a una moneda con valor fijo garantizado.

Hock fue claro: “Para mí, estas stablecoins no son stablecoins”. Dijo que tanto Tether como USDC tienen un montón de inversiones en oro y bitcoin, cosas que suben y bajan un buen. Por eso, estas monedas se parecen más a un fondo de cobertura, esos que apuestan en la bolsa, y eso pone en riesgo a quienes confían en ellas.

Además, Hock recordó que USDC sufrió una caída de precio del 13%, un cagadón que pone en riesgo a los inversionistas grandes. Y lamentablemente, como ya se vio, a veces piden lana de los contribuyentes para arreglar el desmadre.

En marzo de 2024, el USDC llegó a valer solo 74 centavos por un momento durante una venta masiva en el mercado, porque no había suficiente liquidez para mantener el valor en 1 dólar. Un año antes, también sufrió una caída fuerte cuando un banco relacionado con cripto quebró.

Hock criticó con todo que Tether tenga tanto dinero metido en oro y bitcoin, porque eso hace que todo el rollo sea un riesgo grande para las cajas fuertes de las empresas. Y no es una stablecoin bien segura, sino más bien un fondo de inversión disfrazado.

Para que te des una idea, Tether tiene como 148 toneladas de oro, valuadas en 23 mil millones de dólares, lo que los pone entre los 30 dueños más grandes del mundo, ¡más que varios países!

El punto es que para los que usan estas monedas para mover lana rápido y sin broncas, un golpe fuerte del 13% en sus activos es un desastre. Hock dice que los inversionistas grandes no pueden andar arriesgando así el dinero y que estas supuestas stablecoins están fallando en lo más básico: ser estables.