¡Los mercados de predicción son el as bajo la manga secreto que está disparando el crecimiento de Coinbase y Robinhood!

Los mercados de predicción están agarrando fuerza como una nueva veta de crecimiento para Coinbase (COIN) y Robinhood (HOOD), según el analista Ramsey El-Assal de Cantor Fitzgerald. Los inversionistas ya no se enfocan tanto en lo que pasó en el primer trimestre con el cripto trading, que estuvo medio flojo, sino que se están volviendo locos por lo que viene, con productos nuevos y chidos.

El-Assal dice que la banda está viendo los reportes trimestrales como algo del pasado, y más bien se fijan en las tendencias que vienen y la hoja de ruta de productos, entre ellos los mercados de predicción, que son las nuevas joyitas de estas empresas.

Para este primer trimestre de 2026 se esperan números bajitos para las dos, que la realidad se vio afectada por la caída de los precios de las criptos y la baja en la actividad de trading. El Bitcoin (BTC) y el Ether (ETH) se pelaron casi un 23% y 29% respectivamente en esos meses, y eso pegó duro a los volúmenes en las plataformas. De hecho, en Coinbase el volumen bajó de unos 66 mil millones de dólares en enero a 54 mil millones en marzo.

Cantor calcula que Coinbase movió unos 35 mil millones de dólares en trading de consumidores y 167 mil millones en trading institucional, números por debajo de lo que esperaba Wall Street. También ven que los ingresos de la plataforma serán más bajos de lo que se suponía. Pero, ojo, El-Assal sigue bien positivo con las acciones y hasta subió el precio objetivo a 250 dólares, porque ve que el ánimo está mejorando y hay factores buenos para crecer a largo plazo.

Robinhood está en la misma pelea, con una expectativa de que las operaciones bajen un poco por el ambiente difícil del mercado y también un golpe en sus ingresos por intereses por las tasas más bajas. Pero ojo, su modelo de negocio tiene ciertos colchones: mayor volatilidad puede subir los márgenes de trading, y cantan victoria con rendimientos más fuertes en acciones y opciones que podrían compensar la caída en operaciones.

Eso sí, el ingreso por cripto puede sufrir. El-Assal comenta que Robinhood usa una estructura donde les gana menos a los traders grandes y más a los que operan poquito, pero esos últimos se andan guardando el dinero cuando hay volatilidad.

A pesar de todo esto, las acciones de ambos andan al alza. Coinbase ha subido como 18% en el trimestre, y Robinhood hasta brincó casi 40% en abril desde sus mínimos a finales de marzo, gracias a que el ánimo en los mercados está mejor y bajaron un poco las tensiones geopolíticas.

Ahora todos están poniendo ojo en lo que viene. En Coinbase, el foco está en qué va a pasar con las reglas y en sus nuevas líneas de negocio. Los mercados de predicción que lanzaron este año están llamando la atención bien fuerte, dice El-Assal.

Robinhood también está metiéndole ganas a los mercados de predicción, más otras movidas como la tokenización y el acceso a mercados privados. El analista cree que estas cosas, junto con cambios en regulaciones como las reglas para el “pattern day trading”, podrían ser clave para que crezcan.

Cantor mantiene un buen pulgar arriba para Robinhood y subió su precio objetivo a 110 dólares.

En términos generales, El-Assal dice que aunque las tendencias actuales en trading todavía van al ritmo del sube y baja de las criptos, la siguiente etapa de crecimiento va a depender más de nuevos productos y usos.

Pero ojo, que no todo es miel sobre hojuelas. El martes la oficina del Fiscal General de Nueva York demandó a Coinbase y a Gemini por sus mercados de predicción, diciendo que en realidad son productos de apuestas y que por eso violan las reglas del estado.

El debate está candente porque no está claro si los mercados de predicción, sobre todo los que tienen que ver con deportes, son apuestas o no. La Comisión de Comercio de Futuros (CFTC) dice que son swaps y deberían quedar bajo su regulación federal, mientras que los estados argumentan que esos contratos deportivos no son swaps y que ellos deberían supervisarlos. Lo más seguro es que todo esto termine en la Suprema Corte de Estados Unidos para ver qué onda.