El mayor poseedor de Bitcoin está ocultando una sequía de compradores, ¡CryptoQuant lo revela!

El Bitcoin andaba rondando los $73,500 el viernes en la mañana hora Hong Kong, según los datos de CoinDesk. Esto es como un 10% menos que el pico de casi $80,000 que vimos hace poco. Pero ojo, un nuevo estudio de CryptoQuant apunta a que uno de los indicadores más populares que la banda usa para pensar que la cosa va a subir, en realidad podría estar señalando que hay poca gente comprando.

Hoy en día, un récord de 15.8 millones de BTC está en manos de personas que no planean vender pronto, los llamados holders a largo plazo. Pero CryptoQuant dice que eso no nos dice tanto sobre qué tan emocionados están los inversionistas, sino más bien sobre que las monedas no están cambiando de manos tan rápido. Como las ballenas dejaron de comprar tanto y los fondos grandes, tipo ETFs, ya no meten tanto billete, pues las monedas se van quedando almacenaditas en las billeteras por más tiempo.

Normalmente, cuando hay mucha gente guardando sus bitcoins a largo plazo, se ve como algo bueno, porque eso significa que están acumulando y sacando monedas del juego, lo que podría subir los precios.

En los mercados donde la cosa está chida, los compradores nuevos se están chupando las monedas que venden los que ya tenían, y después ellos mismos esperan un buen rato para volverse holders a largo plazo. Eso hace que haya menos monedas disponibles y más gente queriendo comprar, que es justo lo que sube los precios.

Pero CryptoQuant cree que cuando hay un montón de monedas sin moverse y además baja la actividad, el mercado se pone más frágil. Un pequeño cambio en comprar o vender puede hacer que el precio se mueva más de lo normal.

Desde diciembre, los bitcoins en manos de holders a corto plazo han bajado como 2.2 millones. De esos, unos 900,000 vienen de monedas que estaban en Coinbase y que ahora ya se consideran de holder a largo plazo porque pasaron más de 155 días sin moverse. Técnicamente eso es solo cambiar cómo se cuentan, pero habla de lo mismo: cada vez hay más bitcoin que ni se mueve.

Como ya no entran tantos nuevos compradores, las monedas se quedan más tiempo con los mismos dueños y poco a poco se van sumando a la lista de holders a largo plazo. CryptoQuant dice que este récord de monedas quietas muestra que el mercado está un poco dormido.

Las ballenas, que son los que traen entre 1,000 y 10,000 BTC en sus carteras, están bajando rápido desde el año pasado. Desde febrero, su saldo mensual casi no crece. Y los “delfines”, que son los que tienen entre 100 y 1,000 BTC, también están frenando su crecimiento después de que en octubre de 2025 llegaron a tener como 970,000 BTC, justo cuando los ETFs tenían influjos mensuales de 3.4 billones de dólares. Estos delfines están más ligados a ETFs y compradores grandes, entonces son un buen termómetro para ver lo que hacen los institutos.

Otros datos del mercado van en la misma onda.

Glassnode, en su último reporte, dice que la demanda directa está bajando, las entradas de dinero en ETFs ya no son tan fuertes y el flujo de capital todavía no alcanza para empujar el precio mucho más allá de los $78,000 que son precios clave. Su índice de ganancia/pérdida está en 1.56, que está por debajo del rango de 2 a 5 que suele verse cuando un mercado al alza está comenzando con fuerza.

Los mercados de predicción también ven que la cosa se va a quedar más paradita que explotar. Por ejemplo, un contrato de Polymarket que sigue el precio de Bitcoin para el 30 de mayo de 2026 le da un 84% de chance a que BTC cierre entre $72,000 y $76,000.

La neta es que, mirando todo lo que muestran las cadenas, el rollo de los ETFs y las predicciones, no parece que la cosa esté en caída libre, sino más bien que la gente está pasando de comprar más y nomás aguantando lo que ya tiene. Bitcoin sigue sobre los $70,000, pero abajo parece que está parado el mercado, sin mucha gente nueva entrando a la fiesta.