¡Alerta Ethereum! La cantidad en exchanges se desploma y esto podría cambiarlo todo ¿Estás listo para el impacto?

Lo más chido que tienes que saber:

• Cuando se vencen las opciones, el mercado de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) se pone bien movido, porque los traders se apuran a asegurar ganancias, cortar pérdidas y cambiar de estrategia con los contratos grandes.
• El famoso ratio put-call nos dice cómo anda el ánimo del mercado: si está arriba de 1, la banda piensa que va a bajar, y si está abajo, creen que va a subir.
• La teoría del “máximo dolor” dice que el precio suele moverse justo al punto donde la mayoría de los contratos pierden su valor, algo que puede ser aprovechado por los jugadores más pesados. Entender esto te ayuda a anticipar la volatilidad y manejar mejor el riesgo.

Para mucha gente, los precios de Bitcoin y Ether parecen un misterio volátil, pero si le pones atención, vas a notar que los vencimientos de opciones son la chispa que provoca esos saltos locos en el precio.

Cuando se acerca la fecha en que vencen un montón de estos contratos, el mercado de criptos empieza a temblar. Si sabes cuándo pasa esto, puedes prepararte para cuando el precio se vaya para arriba o para abajo de golpe.

1. ¿Qué onda con los vencimientos de opciones en Bitcoin y Ether?

Primero que nada, las opciones son contratos que te dan la chance de comprar o vender BTC o ETH a un precio fijo antes de que termine el contrato, pero ojo, no estás obligado a hacerlo.

Cerca de la fecha de vencimiento, el precio de estos contratos se pone bien volátil, y cuando miles o millones de contratos vencen al mismo tiempo, eso hace que el mercado se mueva fuerte.

Tipos de opciones

Hay dos: las opciones de compra, que te permiten comprar un activo, y las de venta, que te dan chance de venderlo a un precio pactado.

El balance entre estas opciones nos dice si la banda está apostando a que el precio suba o baje. Si hay más compras, se espera que suba, y si hay más opciones de venta, todo apunta a que va a bajar.

Además, cada contrato tiene un precio de ejercicio, una fecha límite y una prima que influye en cuánto puedes ganar o perder.

Dato curioso: Las opciones de BTC no siguen un calendario súper rígido como en otros mercados, pero casi siempre vencen el último viernes del mes a las 08:00 UTC.

2. ¿Cómo influyen estos vencimientos en los precios y la locura del mercado?

Imagínate que vencen contratos por 5 mil millones de dólares a la vez. No significa que toda esa lana se compra o vende, pero solo con que una parte se mueva, puede agitar todo el mercado.

Cerca de estas fechas, la barra trader pone más atención y empieza a mover fichas para asegurar su lugar, lo que hace que el volumen suba y con eso, que el precio se vuelva bien volátil.

Si observas la historia, cada que hay un vencimiento grande, la volatilidad de BTC y ETH se dispara. Un ejemplo claro fue en junio de 2021, cuando vencieron más de 4 mil millones de dólares, y el índice de volatilidad de BTC se disparó un 5.8%, la subida más fuerte en cinco años.

Los vencimientos trimestrales suelen jalar más agarrones que los mensuales, así que date cuenta de eso para aventarte tus jugadas.

Dato curioso: El primer mercado de opciones del mundo fue el Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 1973, mucho antes de que existiera Bitcoin.

3. Ratios put-call y cómo se vuelven el termómetro del mercado

Cuando se acerca el fin de las opciones, el market se pone más intenso porque la gente está cerrando tratos para ganar o no perder mucho, lo que hace que todo se mueva más y más rápido.

Cómo leer los ratios put-call

El ratio put-call te cuenta si los traders están pensando en que el precio va hacia arriba o hacia abajo. Si está arriba de 1, beto, traen ganas de que bajen los precios. Si está abajo de 1, se miran buenas para que suban.

La bronca del “máximo dolor”

Este rollo es como un juego: los que compran opciones quieren que el precio se mueva a su favor, pero los que venden quieren que no. El “máximo dolor” es cuando el precio se pone en un punto donde la mayoría de las opciones pierden su valor, y parece que los grandes del mercado tratan de hacer que el precio vaya para allá justo antes de que venza el contrato.

Esto puede ayudarte a ver dónde estará la acción a corto plazo y dónde están los precios más difíciles de romper, como puntos de apoyo o resistencia.

Ojo con las señales de reversión

Si ves que el ratio put-call está en números muy locos, eso puede ser pista de que el mercado está a punto de cambiar de dirección. Por ejemplo, si está muy alto o muy bajo, significa que los precios pueden estar muy pasados y listos para un giro.

Dato curioso: En agosto de 2025, Deribit, el exchange de opciones más grande del mundo, manejó más de 14,600 millones de dólares en contratos de BTC y ETH. ¡Una cantidad bien brutal!

4. Tips para surfear la locura de los vencimientos de opciones

• Checa las métricas clave: Dale seguimiento al interés abierto, ratios put-call y al máximo dolor para saber cuándo se viene la tormenta.
• Cubre tus posiciones: Usa opciones para proteger lo que tienes cuando el mercado está bien volátil. Esto te ayuda a limitar las pérdidas sin perder chance de ganancia.
• Diversifica: No pongas toda la carne al asador en un solo activo o periodo. Así evitas perder mucho cuando los vencimientos dan sorpresa.
• Marca las fechas: Ten anotado cuándo vencen los contratos para estar pilas y no perder oportunidad ni dinero.
• Usa herramientas avanzadas: Plataformas como CoinGlass o los calendarios de CME te dan datos en tiempo real para que lleves ventaja frente a los traders comunes.
• Atento al volumen y la liquidez: Saber cuándo se acaban las oportunidades para comprar o vender te salva de quedar atrapado en malos movimientos.

Ojo: Este texto no es consejo de inversión. Siempre haz tu tarea antes de meterte al ruedo para evitar sorpresas.