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El Banco Central Europeo (BCE) soltó un informe el 26 de marzo donde dice que la gobernanza en cuatro protos DeFi importantes está bien concentrada, no tan dispersa como se cree.
El reporte se echó un clavado en Aave, MakerDAO, Ampleforth y Uniswap, y encontró que aunque hay miles de usuarios con tokens para votar, los 100 más machín tienen control del 80% o más de todos los tokens en cada protocolo.
Chequeando datos de noviembre 2022 y mayo 2023, vieron que gran parte de esos tokens están en manos del propio protocolo o de exchanges, siendo Binance el player más fuerte entre las casas centralizadas en los cuatro casos.
Los investigadores dicen que esto pone en duda la idea de que las DAO (esas organizaciones descentralizadas) sean realmente libres y sin un jefe. Eso complica que reguladores los puedan controlar bien, y más con la ley europea MiCA, que básicamente deja fuera a los proyectos “100% descentralizados”.
Los peces gordos mandan en la gobernanza
También vieron quién sí vota en las decisiones pesadas. Resulta que los más activos son delegados que reciben el voto de los más chiquitos. En Ampleforth, los 20 más abusados tienen el 96% del poder de voto delegado. En MakerDAO, los 10 más rifados controlan 66% y en Uniswap, los 18 más fuertes se llevan el 52%.
Lo loco es que casi un tercio de esos votantes top no se sabe quiénes son, y de los que sí, la mayoría son personas o empresas del mundo Web3, universidades que están metidas en blockchain y firmas de capital riesgo.
Cointelegraph quiso platicar con Aave, Uniswap, MakerDAO y Ampleforth para ver qué opinan, pero hasta la publicación no daban señales.
Kavi Jain, un investigador cara dura de Bitwise, dijo que muchos protocolos DeFi grandes no son tan descentralizados en la práctica, sobre todo cuando están empezando, porque un grupo chiquito todavía manda un buen en las decisiones.
También señaló que en Aave hubo un debate reciente que mostró que aunque haya DAO, el poder sigue concentrado en unos pocos.
MiCA y el lío de la responsabilidad en DeFi
El informe detalla qué tipo de decisiones toman esos grupos: casi todas están relacionadas con “parámetros de riesgo”, es decir, cómo de rudo o suave es el protocolo con el dinero. Eso genera broncas para saber quién responde si algo sale mal, porque no está claro quién maneja realmente esos tokens: si son fundadores, devs o las tesorerías. Ni se sabe si las billeteras de los exchanges votan por ellos o por sus clientes.
Hay limitantes en el estudio y los autores dicen que no cubren todo el mundo DeFi porque faltan datos.
También recalcan que esto no es política oficial del BCE, sino opiniones de los autores. Pero avisaron que la falta de claridad en quién controla los protocolos hace difícil que las autoridades encuentren a quién regular, porque puede cambiar mucho según el protocolo y porque no hay datos públicos para saberlo bien.
Esto va en línea con advertencias previas de otros organismos, que dicen que la ‘desintermediación’ en DeFi a veces solo esconde nuevas concentraciones de poder y riesgos que se parecen y hasta empeoran los de la banca tradicional.
Ojo: Este texto no es consejo para invertir ni nada, cada quien tiene que hacerse su tarea antes de mover su lana.
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