¡Increíble pero cierto! Bitcoin se desploma solo un 32% un año después de tocar los 126,000 dólares

¿Sabes qué? Un año después de que bitcoin alcanzó su récord histórico de más de 126,000 dólares el 6 de octubre de 2025, solo ha bajado un 32%, situándose en unos 85,453 dólares. Sí, leíste bien. En otros mercados, una caída así sería un desplome total, pero para bitcoin esto es casi un desliz suave.

Antes, a un año de sus máximos, bitcoin se había desplomado brutal: casi 70% en 2013, más del 82% en 2017 y alrededor del 75% tras el pico de 2021. Ahora, esta caída es mucho menos profunda y el mercado oso se ha portado más tranquilo. El punto más bajo fue a finales de junio de 2026, cuando bajó un 53%, pero en ciclos pasados, las caídas fueron de hasta el 85%.

¿Qué cambió? Dos cosas: primero, el bajón no duró tanto; antes solía llegar a su punto más bajo alrededor del año, y ahora fue a los nueve meses. Segundo, la recuperación ha sido rápida.

Esto pasa porque el tipo de gente que mete lana en bitcoin ya no es la misma. Antes eran muchos traders novatos usando apalancamiento (eso que puede amplificar ganancias… o pérdidas). Pasaban de subida en subida y al final, cuando algo salía mal, se armaba un relajo con liquidaciones y quiebras.

Pero la subida del 2023 al 2025 fue diferente. Esta vez entró mucha lana institucional gracias a vehículos regulados, como los ETFs. Y cuando el mercado bajó, fue más porque los grandes inversionistas cambiaron de planes por temas macroeconómicos, no por rupturas locas o pánico descontrolado.

El dinero institucional se comporta diferente: reacomoda su inversión y aprovecha las caídas para comprar más, sin prisas ni berrinches.

Además, el apalancamiento brutal que vimos en 2022 se eliminó en octubre de 2025, cuando hubo una venta masiva que generó más de 19 mil millones en liquidaciones. Se arreglaron esos rollos y desde entonces no ha regresado ese exceso de riesgo.

Lo malo de esta calma es que las subidas también son más tranquilas y menos locas. La volatilidad (las subidas y bajadas fuertes) ha bajado desde que los ETFs llegaron a EE.UU. en 2024. Esto hace que bitcoin ya no sea ese “Lejano Oeste” donde todo era explosivo, sino un mercado más parecido al de Wall Street.

Hoy en día, la volatilidad anualizada de bitcoin está en alrededor del 40%, casi la mitad de lo que solía ser (más de 80%). En el mercado de opciones, las expectativas también apuntan a movimientos más suaves: un ritmo que sube despacio, da un respiro, luego repara rápido, en vez de picos parabólicos.

Pero ojo, eso no quiere decir que no pueda haber rallys fuertes. La oferta de bitcoin está limitada a 21 millones y muchos holders mantienen guardada su moneda por largo tiempo. Si llegan más influjos ETF, mejora el dinero en general o se cubren cortos, el precio podría pegar brincos grandes.

Sin embargo, aún no hay mucho hype en las opciones para apostar por subidas fuertes. La gente anda comprando que las caídas serán leves, pero nadie quiere pagar por apuestas a que suba duro.

Un consejo de cuidado: cuando todos creen que lo peor ya pasó, suele ser cuando la protección contra caídas está más barata. Así que mejor no se agarren muy confiados.

Además, lo que realmente va a marcar qué tan profundo será el próximo bajón no está en el bitcoin, sino en el mercado de bonos del gobierno de Estados Unidos. Si la tasa del bono a 30 años sigue subiendo, podríamos ver una caída importante en bitcoin.

Esa tasa de interés lleva subiendo y en septiembre llegó a 5.7%, algo que no veíamos desde 2002. Eso hace que invertir en activos sin rendimiento, como bitcoin o oro, sea menos atractivo.

Aunque el gobierno anunció que va a comprar más bonos para detener esa subida, la cosa sigue en pie y algunos piensan que el aumento se debe a problemas fiscales, no al crecimiento. Eso podría ser bueno para bitcoin y oro en el mediano plazo.

En resumen, el mercado cripto hoy es más parecido al Nasdaq de los 90, cuando todo parecía tranquilo y los bajones eran ligeros… hasta que se vino la caída brutal en 2000.

Así que, hermano, ánimo con bitcoin, pero no se confíen demasiado. El juego sigue, y las sorpresas no faltan.