¡Alerta BIS! Las stablecoins son más ETFs disfrazados que dinero de verdad y están causando lío en el mercado FX

Pesadilla con el tipo de cambio

La neta, el crypto se suponía que iba a ser la alternativa al billete, sobre todo al dólar. Pero las stablecoins están haciendo todo lo contrario y, en vez de ayudar, están acelerando que más gente use dólares, dice el BIS.

Resulta que cada vez más monedas que no son dólares están entrando a stablecoins que están atadas al dólar. Esto puede poner en jaque a las monedas locales y crear broncas entre el mercado crypto y el mercado tradicional de divisas. Además, puede hacer que comprar dólares usando intercambios de divisas sea más caro.

El BIS dice que esto es como una versión rápida de un problema viejo: la “dolarización de depósitos”. Eso pasa cuando la gente, en tiempos difíciles para su país, empieza a guardar billetes extranjeros en el banco para protegerse. Sucede con lo mismo: inflación alta y problemas del gobierno hacen que más gente se vaya a las stablecoins extranjeras. Y una vez que la dolarización empieza, se queda por años.

Lo que hace que las stablecoins sean más difíciles de controlar es que es complicado aplicar reglas. Algunos países, sobre todo los de economías emergentes, ya pusieron límites para usar estas monedas digitales de forma internacional. Pero el BIS señala que esas reglas no serán tan efectivas porque las stablecoins son token digitales que cualquiera puede tener sin necesidad de banco o intermediarios, además de que existen monederos digitales “sin dueño” que hacen difícil seguirles la pista.

En pocas palabras, los controles que funcionan para los depósitos bancarios normales no sirven igual para estos tokens digitales que puedes guardar tú mismo y que no tienen frontera.