¡Increíble! La adopción de BTC explota justo cuando el mercado bajista se pone brutal

Desde que Bitcoin se cayó un buen chorro, casi un 35% entre el 14 de enero y el 5 de febrero, se ha mantenido firme en un rango de entre 60,000 y 70,000 dólares en los últimos 22 días. Mientras tanto, diferentes señales de cómo se usa Bitcoin están moviéndose en direcciones distintas: los ETFs (fondos que cotizan en bolsa), las ballenas (los grandes holderos), las mineras y las empresas con BTC en sus arcas no están viendo lo mismo.

Estas diferencias muestran que aunque el precio no se mueva mucho, hay quiénes siguen metiendo dinero y que cada señal cuenta para el panorama completo.

### Los ETFs de Bitcoin siguen perdiendo plata

Los flujos netos (dinero entrando menos dinero saliendo) en los ETFs de Bitcoin en Estados Unidos llevan ya casi tres meses negativos, con una media que ronda los -2,180 millones de dólares en 90 días. Esto solo ha pasado dos veces en los últimos dos años, y en las dos ocasiones Bitcoin sufrió correcciones importantes.

Que los flujos estén negativos quiere decir que más gente está sacando lana de estos fondos que metiendo. Esto reduce la presión para comprar y puede frenar que el precio suba. Por otro lado, si los flujos se ponen positivos y se mantienen, puede ser una buena señal que los inversionistas grandes están regresando con todo, y eso generalmente hace que el precio de Bitcoin agarre fuerza.

### Las ballenas siguen acumulando contra la corriente

Según datos de CryptoQuant, las ballenas, esos que tienen entre 1,000 y 10,000 BTC, metieron más de 200,000 Bitcoin entre junio y noviembre de 2023 cuando el precio estaba bajito, entre 25,000 y 30,000 dólares. Cuando el cambio anual en sus tenencias se pone por encima del promedio de un año, significa que están acumulando más rápido de lo normal.

Esto pasó en 2023, justo cuando el precio andaba brincando de lado a lado, y después vino el subidón que todos queremos. Así que si las ballenas siguen así, podemos esperar que Bitcoin se prepare para despegar otra vez.

### La tasa de hash y la infraestructura minera

La tasa de hash, que es básicamente la potencia que usan los mineros para asegurar la red, está ahora cerca de 0.99 ZH/s, bajando un poco después de llegar a 1.10 ZH/s en noviembre. Tanto la potencia minera como el precio de Bitcoin han bajado un poco en las semanas recientes.

Cuando la tasa de hash sube mientras el precio se mantiene estable, significa que los mineros están invirtiendo en su tecnología y energía, esperando a que las cosas mejoren. Eso habla de confianza a largo plazo. Además, si la tasa de hash se mantiene alta y la presión de venta de los mineros disminuye, significa que están ganando bien, y no solo sobreviviendo con márgenes ajustados.

### Las empresas con BTC en sus tesorerías están más tranquilas

Un informe reciente dice que en enero de 2025 las empresas acumularon 43,200 BTC, y MicroStrategy (esa empresa que siempre compra Bitcoin) fue la que más metió, con unos 40,150 BTC. Pero si vemos bien, esta acumulación ya está bajando bastante desde finales de 2024. En noviembre de 2024 incluso añadieron casi 148,000 BTC en un mes, pero últimamente el ritmo es mucho más lento.

El aumento mensual de BTC que tienen estas empresas ahora es como del 0.1%, casi nada comparado con los más de un millón de BTC que ya manejan en total. Esto quiere decir que más que estar acelerando las compras, las empresas están manteniendo lo que tienen sin hacer grandes cambios.

Para que el precio de Bitcoin suba con fuerza, es bueno que estas empresas sigan aumentando rápido sus reservas porque eso ayuda a absorber la oferta de monedas disponibles. Pero si el ritmo se frena, significa que sólo están guardando lo que ya tienen y no están empujando una nueva ola de demanda.

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Así que, en resumen, aunque el precio de Bitcoin no esté dando brincos locos, afuera hay varios jugadores haciendo sus movimientos: unos siguen acumulando, otros están más tranquis y los mineros le apuestan a largo plazo. Habrá que estar al tiro para ver cuál de estas jugadas manda la parada.