¿Por fin la solución al misterio del rendimiento de las stablecoins? La propuesta de la OCC que lo revolucionará todo y prepara el terreno para CLARITY

La Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos (OCC) acaba de sacar una propuesta de 376 páginas para poner en marcha la Ley GENIUS, que busca acabar con el rollo que hay con los rendimientos de las stablecoins.

Esta propuesta está abierta para que cualquiera pueda darle su opinión durante 60 días desde que salió el miércoles pasado. La idea es tener reglas claras para los emisores autorizados de las payment stablecoins que están bajo el control de la OCC.

Lo importante es que estas entidades no podrán pagar intereses o rendimientos, ni en lana, ni en tokens, ni en nada, solo por tener, usar o guardar esas stablecoins. Eso viene en la sección 4(a)(11) de la Ley GENIUS.

Thania Charmani, una abogada chida de Winston & Strawn, comentó en X que la OCC quiere acabar con el debate sobre si las stablecoins deben pagar rendimiento, haciendo reglas claras, y eso podría ayudar a que la Ley CLARITY para los activos digitales siga su camino sin broncas.

¿Cómo se implementa la Ley GENIUS con esta propuesta? Pues la ley, que salió en julio de 2025, pone un marco federal para las payment stablecoins y dice que solo ciertos emisores autorizados, como bancos o grandes empresas reguladas, pueden sacar estas monedas en Estados Unidos.

La propuesta hace oficiales esas reglas, poniendo limites bien estrictos sobre cómo esos emisores pueden manejar la economía alrededor de sus stablecoins.

Además, si un emisor hace un “truquito” pa’ pagar rendimiento a un socio o tercero que luego le pasa lana a los holders, se considerará que está violando la ley, aunque el emisor pueda intentar defenderse con documentos, la OCC lo va a ver con lupa y casi seguro lo va a calificar como intento de evadir las reglas.

Aunque la propuesta sí permite dos cosas: que los comerciantes den descuentos si usas stablecoins y que un emisor comparta ganancias con un socio externo en un acuerdo de marca blanca.

¿Qué onda con esto para la Ley CLARITY y Coinbase? Si esta propuesta se aprueba tal cual, va a tener un impacto fuerte porque uno de los debates de la Ley CLARITY es si las empresas de cripto pueden pagar rendimientos o recompensas por las stablecoins que tienes ahí guardadas.

Esa discusión ha causado chismes y peleas entre la industria, incluyendo a Coinbase que quiere poder dar rendimiento dentro de un marco regulado por Estados Unidos.

Pero con esta movida, la parte bancaria manda el mensaje claro de que las stablecoins que cumplan con GENIUS y estén supervisadas por la OCC no pueden pagar rendimiento. Entonces, para empresas como Coinbase, las stablecoins con rendimiento y las reguladas van por caminos distintos.

Así que, ya sabes, en el juego de las stablecoins la regla está clara: las que estén bajo GENIUS y supervisadas por la OCC no se andan con pagos de intereses. ¡Puro control directo!